Шта је хеџирање и како то функционише – примери

Хедгинг

Заштита је алат с којим би сваки инвеститор требао бити упознат. Ми вам кажемо која је суштина методе, ко у њој учествује и када је треба користити..

Основни принцип

Реч „хедге“ потиче од енглеске хедге, што значи „осигурање“ или „заштита“. То је један од начина да се заштитите од непотребних тржишних ризика. Дјелује по једноставном принципу:

• Инвеститор добија гаранцију о очувању цене имовине у случају промене тржишта.

• Инвеститор се слаже да ће, ако тржиште расте, добити добит мању од максималне.

Један од учесника заштите се стече могућност да средства купи или прода у будућности под условима који су унапред договорени.

Узмимо пример јабука. Претпоставимо да је стандардна цена за тону од 1 тоне за продају у септембру 30.000 рубаља. Али та бројка се мења:

• У доброј сезони, велика жетва свих произвођача. На тржишту је велика понуда. У складу са тим, цена пада.

• У слабој сезони, фарме добијају мањи принос. Због мале понуде повећава се цена по тони јабука.

Произвођачи не знају која ће бити сезона, и желе се заштитити од ризика. Они купују термински уговор о продаји јабука по цени од 30.000 рубаља по тони.

Тада се дешава следеће:

• Сезона се показала добром – сви имају велику жетву. Тржишна цена тоне пала је на 25 000 рубаља. Фарма даје 20 тона по уговору за 600.000 рубаља. Ако се прода по тржишној цени, добио би 500.000. Добитци заштите – 100.000.

• Сезона се показала лошом. Тржишна цена тона порасла је на 35 000. Фарма извршава уговор и прима 600 000 рубаља уместо 700 000. У овом случају друга страна уговора добија победу од ограде – купац.

Потенцијални добитак или губитак услед промена на тржишту нису увек једнаки. Стога, хедгинг захтијева озбиљан приступ израчунавању и разумијевању фактора који утјечу на стање ствари.

Ко и како је укључен у заштиту

Учесник који штити од ризика када се хедгинг назива хедгер, а његова друга страна пословни партнер, друга хедгер. И он се осигура, али у супротном смеру.

Инструменти заштите су сва средства, чак и она која још нису у портфељу, али су планирана за стицање:

• валута;
• племенити метали;
• добра и робе широке потрошње;
• хартије од вредности;
• рате кредита;
• роба и енергија.

Поред тога, уговор о заштити је и финансијска имовина коју можете продати или купити..

Пример. Инвеститор купује 100 акција компаније по цени од 800 рубаља по акцији и нада се да ће цена расти. Али он зна да цена може да падне због низа тешко предвидљивих фактора. Стога, она добија могућност да прода истих 100 акција по 800 рубаља за 6 месеци. Опција пружа прилику, али не обавезује да се по овом трошку постигне договор.

Када купује опцију, он ће платити премију за опцију. То је износ за који је купац загарантовано примио ако инвеститор не почне да спроводи трансакцију.

Шест месеци касније, постоје две могућности:

• Дионице руже. Инвеститор се одриче опције и остварује профит од повећања цена.

• Акције су пале. Инвеститор користи опцију и продаје акције по 800 рубаља, минимизирајући губитке.

Дно црта је оптимизација ризика. Инвеститор добија заштиту од великог губитка ако је ситуација негативна. При планирању заштите можете узети у обзир трошкове пословања (премије на опције и провизије).

Врсте заштите

Заштита се разликује у врсти уговора. Они могу бити дионице (футурес или опције) или без рецепта (форвард или овер тхе цоунтер).

Уговори о замјени

Уговори о размјени отварају се на размјени, а поред уговорних страна, у њима постоји и трећа страна – регулатор. Омогућава испуњење уговорних обавеза. Опције акција и футурес су независна имовина која се такође може продати или купити. Ево како се разликују:

• Футурес обвезује друге уговорне стране да изврше трансакцију по унапред договореним условима.

• Опција даје право куповине или продаје робне робе по унапред договореним условима. У овом случају од њега ће бити потребан само један од учесника трансакције. Зависи од врсте опције:

• Позив – опција позива. Даје право да купи средство по договореној цени. Од продавца ће се тражити да га прода..

• Пут – пут опција на продају. Даје право на продају имовине по договореној цени. Купац ће бити потребан да га купи..

Предности девизних уговора: сигурност уговора, могућност коришћења имовине у другим трансакцијама, брза претрага друге уговорне стране. Недостаци: размена поставља строге захтеве за пословање, ограничава избор имовине.

ОТЦ уговори

Опције на шалтеру и форвард-ови су трансакције закључене изван берзе, преко посредника или директно. Јављају се ретко, не регулишу трећа лица и нису независна имовина, односно не могу учествовати у продајним трансакцијама. Напредни је футурес конектор ван берзе.

Предност таквих уговора је највећа флексибилност у условима уговора – нико не ограничава друге стране у избору имовине, услова, цена и других одредби. Истина, постоје значајни недостаци: висок ризик неплаћања, ниска ликвидност (тешко је самостално наћи уговорну страну), могући су значајнији трошкови.

По жељи, стране укључене у трансакцију, хеџ га покрива у целини или делимично. Друга опција се примењује када су ризици релативно мали. Дјеломична заштита кошта мање.

Комбинација уговора о заштити од живице

Искусни играчи комбинују инструменте заштите (хедгинг) један с другим, развијајући најмање ризичну стратегију.

Размотрите ово са примером продавнице која купује јабуке. Планира да купи 30 тона јабука у септембру по цени од 30.000 рубаља по тони, али страхује да ће цене расти у случају лоше жетве. Да би се заштитио од ризика, али и да не би изгубио корист од могућег повећања вредности, продавница закључује две трансакције:

• Будућност за куповину 30 тона јабука за 900 000 рубаља. Обавезна трансакција.

• Могућност продаје 30 тона јабука за 900.000 рубаља. Можете одбити ову трансакцију..

Опција осигурава продавницу од будућих губитака. Ево како то функционише:

• Цена је порасла на 40 рубаља по тони. Продавница испуњава футурес обавезе и купује јабуке испод тренутне тржишне цене.

• Цена је пала на 20 рубаља по тони. Продавница испуњава терминске обавезе (купује за 900.000), а затим имплементира опцију (продаје се за 900.000). Сада можете да купите серију по повољној тренутној цени.

У оба случаја добит предузећа ће бити једнака добити од продаје умањеној за трошкове осигурања трансакција.

Закључак

Заштита је осјетљив алат којем се не исплати приступити без мукотрпних прорачуна. Штити од ризика, али не и од губитка. Грешке у планирању доводе до ситуације у којој ће инвеститор добити или скроман плус или значајан минус. Ако још увек немате пуно искуства у управљању новцем, хартијама од вредности и осталом имовином, боље је да одвојите време за даља проучавања поља и преферирате традиционалну диверзификацију портфеља..

Слични чланци

• Прерасподјела инвестиција – важно је правило које дјелује

  Гледајући како су индекси акција расли током 2017. године (Дов Јонес Индустриал Авераге, порастао је на 23.000 бодова до средине октобра и тада…

• Шта је алтернативно улагање? – 9 примера из стварног живота.

  Алтернативне инвестиције су нетрадиционалне капиталне инвестиције које превазилазе традиционалне акције, обвезнице и акције удела…

• Нека новац ради. Најбољи инвеститори света и Русије

  Инвестирање као активност појавило се крајем 19. века, а ушло је у активну фазу у првој половини 20. века. Више од 70 година успешан инвеститор -…