Прошле године Газпром Нефт је био један од лидера у расту капитализације на руском тржишту акција. Повећала се за 42%. Акције компаније имају добар потенцијал, остају потцењене у односу на индустрију и праве корекцију.
Инвестициона идеја
Резиме препорука
- Газпром Нефт је једна од три највеће руске компаније у погледу производње и рафинерије нафте.
- Активно гради залихе. Накнада за производњу из нових резерви је прошле године била 163%.
- Резерве угљоводоника Газпром Нефт трају 17 година (према ПРМС стандардима).
- Приходи компаније, ЕБИТДА и нето добит показали су динамичан раст у години. То се догодило због повећања производње нафте и опоравка цена у 2-3 квартала..
- Газпром Нефт има угодан нето дуг. У погледу главних мултипликатора, компанија изгледа подцењено (у односу на сличне нафтне и гасне компаније).
- Међу ризицима је и врло низак слободни оптицај и концентрација главног обима акција у државном Газпрому.
- Постоји ризик од притиска санкција на стране пројекте компаније и владине регулације домаћег тржишта нафтних производа.
Резиме кључних података
Аналитичари брокерске компаније Финам препоручују куповину акција Газпром Нефта са циљаном ценом од 402,00 рубаља.
Кратак опис издаваоца
Газпром Нефт је вертикално интегрисана нафтна и гасна компанија. Структура групе обухвата више од 70 предузећа за производњу, прераду и маркетинг нафте. Они се налазе у Русији, земљама блиског и далеког иностранства. Газпром Нефт је прва компанија која је започела производњу нафте на руској полици Арктика.
Динамика акција Газпром Нефта и РТС индекса
- Према међународним стандардима ПРМС-а, на дан 31. децембра 2018. године укупне резерве угљоводоника Гаспром њефта (узимајући у обзир удео у заједничким улагањима) категорија „доказаних“ и „вероватних“ повећаних су за 2,2%, на 2,84 милијарди тона еквивалента нафте. е. (уљни еквивалент).
- Доказане резерве угљоводоника на крају 2018. процењују се на 1,56 милијарди тона нафте. е., што је 2,8% више него на крају 2017. године.
- У 2018. години Газпром Нефт повећао је производњу нафте и гасног кондензата за 0,9% у односу на 2017. годину – до 62,99 милиона тона. Производња гаса повећана је за 9,4%, на 37,2 милијарде кубних метара. Генерално, компанија је повећала производњу угљоводоника у 2018. години за 3,5% у односу на претходну годину, на 92,88 милиона тона нафтног еквивалента.
- Обим прераде у властитим фабрикама и заједничким улагањима износио је 42,91 милиона тона. То је за 7,0% више у односу на прошлу годину. Раст је настао због завршетка планираних поправки у погонима групе у 2017. години.
- Главни власник Газпром Нефта је Газпромов гасни монопол. Она контролише 95,68% удела. Преосталих 4,32% је у слободном пловку..
Финансијски резултати
Резиме финансијских резултата
Повољна тржишна позиција – високе цијене нафте, слабљење рубље и раст цијена нафтних производа у другом и трећем тромјесечју године – одредили су добре крајње резултате. Према годишњем извештавању, приходи су током године порасли за 24,2%, на 2,489 милијарди рубаља..
У поређењу са другим нафтним и гасним компанијама, Газпром Нефт је мање зависан од извоза. Приход од 43,2% остварује се продајом на домаћем тржишту. Извоз сирове нафте доноси 22,2% прихода, а извоз нафте 13,3%.
Прилагођена ЕБИТДА (добит пре камата, пореза на добит и амортизације) порасла је за 45,1% и износи 799,5 милијарди рубаља. Нето профит приписан акционарима за 2018. годину износио је 376,7 милијарди рубаља. Повећана је за 48,7%.
Прошле године компанија је ушла у зону позитивног слободног новчаног тока (ФЦФ), довршавајући кључна инфраструктурна улагања у нове велике производне пројекте. У 2018. години бесплатни новчани ток износио је 162,3 милијарде рубаља, упркос чињеници да су капитални расходи порасли за 5,1% у односу на 2017. годину, на 375,2 милијарде рубаља.
Нето дуг се на крају 2018. смањио за 9,6% у односу на годину, на 527,9 милијарди рубаља. Однос нето дуга и ЕБИТДА пада на 0,73к.
Испод је прогноза финансијских показатеља за 2019. годину.
Прогноза кључних финансијских показатеља
Дивиденде
Дивидендна политика утврдила је минимални износ годишњих дивиденди на акције. Ова величина не сме да буде мања од већег од следећих показатеља:
- 15% консолидованих финансијских резултата Газпром Нефт групе у складу са МСФИ.
- Или 25% нето добити компаније према РАС-у.
Компанију директно не контролише држава, већ контролира Газпром. Стога, формално није обухваћено захтевом владе да даје 50% добити у складу са МСФИ.
У 2017. години компанија се вратила пракси праксе исплате привремених дивиденди. За 9 месеци 2017. године исплаћене су дивиденде у износу од 10 рубаља по редовној акцији, а укупан износ дивиденди за 2017. годину био је 15 рубаља по акцији. Након резултата из 9 месеци 2018. године, акционари су добили дивиденде у износу од 22,05 рубаља по акцији.
Дивиденде Газпрома Нефта
Величина и датум коначне дивиденде за годину још нису објављени. Шеф компаније, Александар Диуков, објавио је да Газпром Нефт жели да канализује 35% своје нето добити у оквиру МСФИ за дивиденде. На основу ових информација и износа нето добити за 2018. годину, годишња дивиденда може износити 27,8 рубаља по акцији. Али 22,05 рубаља већ је плаћено за 9 месеци. Према томе, укупне дивиденде могу износити 5,75 рубаља по акцији..
Упоредне квоте
Поређење са другим компанијама у индустрији
За поређење, аналитичари су користили показатеље предузећа из индустрије који су упоредиви у погледу капитализације и производних параметара.
Оцена
Компанија има комфоран нето дуг. Упркос значајном повећању капитализације прошле године због растућих цена нафте, чини се да је Газпром Нефт потцењен за главне секторе. Вероватно, власништво Газпрома, које је у потпуности под државном контролом, као и изузетно низак слободни проток, играју своју улогу у томе..
Аналитичари су израчунали циљану цијену за предвиђени мултипликатор ЕВ / ЕБИТДА за 2019. годину. Узимајући у обзир ризик у земљи (ризик од погоршања пословне и инвестиционе климе у Руској Федерацији) и ризик повезан са државном контролом компаније, применили су попуст од 30%.
Циљна вриједност предвиђеног мултипликатора ЕВ / ЕБИТДА за 2019. годину.
Коначна пројектована вредност била је 29,777 милиона долара, 6,28 долара или 403 рубаља по обичној акцији по курсу на датум процене.
Аналитичари брокерске компаније Финам препоручују куповину акција Газпром Нефта са максималним потенцијалом до 25% (у средњем року).
Слични чланци
- Да ли треба да купим Фацебоок акције – Инвестидеа
Ако размишљате о томе да ли да купите акције компаније Фацебоок, погледајте ову инвестицијску идеју од аналитичара брокерске компаније Финам. Они су оценили…
- Зашто куповати акције одмах – доказане чињенице
Залихе су приступачно улагање за све. На дужи рок стварају већи приноси од банкарских депозита, штите новац од инфлације…
- У које акције треба улагати за новог инвеститора у 2018. години
Тренд раста берзе траје већ осму годину заредом, што почетнику представља тежак изазов у одабиру праве имовине. Уосталом, међу…
Каква је пројекција будућности Газпром Нефта и понашање акција на тржишту? Да ли компанија има добре индикаторе раста и зарађује ли се налазити на акцијама компаније?
Да ли имате информације о перформансама Газпром Нефта, прогнозама за будуćност и тренутном стању на финансијском тржишту? Желео/ла бих да знам да ли је ово добра инвестиција и да ли има потенцијал за раст.
Немам конкретне информације о перформансама Газпром Нефта, али бих вам предложио/ла да се обратите стручњацима или консултирајте финансијске изворе како бисте добили потпуну анализу тренутног стања на финансијском тржишту. Ипак, улагање у највећу руску нафтну компанију може бити потенцијално добра инвестиција, с обзиром на њену величину и стабилност. Ипак, треба истражити све аспекте инвестиције и консултировати се са стручњацима пре доношења крајње одлуке.
Да ли Газпром Нефт вреди купити акције? Интересује ме мишљење аналитичара у вези ове компаније. Да ли имају позитивну оцену за куповину акција и који су основни резони за то? Молим вас да ми пружите више информација. Хвала!